ANÁLISE ECONÔMICO-FINANCEIRA DE PROJETOS
A
estabilidade monetária, que vem sendo experimentada
pela sociedade brasileira nos últimos 14 anos com a
implantação do Plano Real, mudou o perfil de análise
das decisões econômicas e financeiras adotado pelos
diversos agentes econômicos. Neste contexto,
privilegiam-se o real custo financeiro das
aplicações, o custo dos financiamentos (por capital
próprio e/ou por financiamento de terceiros) e os
retornos efetivos dos investimentos. O antigo giro
de capital inflacionário, observado nas décadas de
80 e primeira metade da década de 90, foi trocado
pela globalização de mercados e internacionalização
da economia. Não é possível “esconder” custos
elevados e retornos insatisfatórios embaixo da
“nuvem inflacionária” que por muito tempo
desenvolveu uma espécie de “astigmatismo analítico”
entre os profissionais das áreas de engenharia,
economia e administração de negócios.
A
captação de recursos através do mercado de capitais
é uma realidade insofismável. As diversas aberturas
de capital promovidas pelas empresas brasileiras
(conhecidas como IPO’s) têm permitido um elevado
nível de capitalização empresarial através de
admissão de sócios investidores. É este o cenário
que diferencia o momento atual das décadas de 60 e
70 onde os financiamentos pelos agentes de fomento
nacionais ou internacionais eram “baratos” e
“fartos”.
Objetivos do curso
A
proposta básica de nosso curso é oferecer ao
participante as ferramentas fundamentais para
permitir um tratamento analítico acurado das
variáveis que influenciam as decisões dos projetos
na economia. Neste sentido, há que se esclarecer que
técnicas fundamentais da matemática financeira e das
finanças corporativas se apresentam como elementos
essenciais aos devido subsídio da análise econômica
de projetos.
A quem se destina
Este
curso não é hermético e para viabilizar sua maior
amplitude—incluindo profissionais de áreas com menor
afinidade com economia e finanças—dotamos seus
participantes da base necessária à compreensão dos
conceitos principais e fundamentais sobre os quais
se concentram nossos esforços.
Engenheiros, economistas, administradores,
profissionais das áreas de saúde e meio-ambiente
(cada vez mais comprometidos com a análise de
sustentabilidade de seus projetos) são candidatos
potenciais.
Projeto
O curso é
dividido em um módulo básico que
inclui: matemática financeira, equivalência de
capitais, cálculo do valor de títulos, utilização de
calculadoras financeiras e módulos financeiros de
planilhas eletrônicas.
O
módulo fundamental inclui: abordagens de
decisão sobre projetos de investimentos, parâmetros
de atratividade, tipos de projeto, técnicas de
análise de investimento e análise de investimentos
em condições de risco e incerteza.
Capacitação
Ao final
do curso, o participante estará capacitado a:
-
Calcular o custo financeiro dos títulos emitidos
pelas empresas e pelo Governo;
-
Avaliar os diversos custos de financiamento de
um empreendimento;
-
Analisar o retorno real de um projeto;
-
Comparar projetos diversos, incluindo
considerações como exclusividade, escala e
reinvestimentos;
-
Considerar os aspectos de risco que envolvem as
decisões econômicas.
Carga horária
O curso
está projetado para uma carga de 40 horas em cinco
sábados de 8 horas cada
Estrutura do programa
Módulo básico
Matemática financeira
(4 horas)
-
capitalização simples e composta
- proporcionalidade de taxas
- equivalência de taxas
- equivalência de capitais (valores presente e
futuro)
Aplicações (4 horas)
-
calculadoras financeiras
- planilhas eletrônicas
Cálculo dos valores de títulos (8
horas)
-
perpetuidades
- séries gradientes
- modelo de Gordon
- títulos com retornos finitos
- rentabilidade nominal e real
Módulo fundamental
Princípios de finanças corporativas
(8 horas)
- risco e
retorno
- crescimento e endividamento
- custo de capital próprio
- o modelo CAPM
- diversificação de risco em carteiras de
investimento
Análise econômica de projetos (16
horas)
- Valor
Presente Líquido
- Taxa interna de retorno
- Taxa de retorno incremental
- Taxa de retorno modificada e a questão do
reinvestimento
- Período de payback
- O payback descontado
- projetos mutuamente exclusivos
- o “problema da escala” na análise da TIR
- Efeitos da depreciação e imposto de renda
Instrutores - MSc
Isaac
Benjó
Mestre em Administração de Empresas pela PUC-Rio,
Pós-graduado em Economia pela EPGE da FGV/RJ,
especializado em “Economia da Regulação” pela George
Washington University. É autor de dois livros na
área de Regulação e do livro “Princípios de Finanças
Corporativas”. Professor universitário e consultor
do Banco Interamericano de Desenvolvimento.
DATA |
LOCAL |
HORÁRIO |
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São Paulo
Local
a ser definido
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8:30 às 17:30 |
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Rio de Janeiro
Local a ser definido
|
8:30 às 17:30 |
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Investimento |
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R$
1.250,00 (Um mil e duzentos e cinqüenta
reais) incluindo coffee-break, material
didático e Certificado.
Formas de Pagamento
Depósito Bancário; Boleto bancário e
Parcelamento a combinar
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Informações e Inscrições |
E-mail: proenco@proencobrasil.com.br
Telefone Nacional: 0800 282 0704
Telefones: (21) 3852-2043 / 2221-5046
Fax: (21) 2221-0733
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